這兩天，部电博弈掛牌新三板不到一年的影可影视盛天傳媒被曝走向崩潰邊緣。8月31日盛世傳媒發布《無法披露2017年半年度報告的搞垮公司提示性公告》，這已不是司盛生存第一次無法披露財報了。今年六月因未完成2016年年報，天传構成信息披露違規，媒巨違反全國股轉係統相關規定，亏背盛天傳媒受到監管部門處罰。部电博弈而它的影可影视主辦券商東北證券已經連續多次發布風險提示公告了。

從上述公告已可讀出盛天傳媒靜待終止掛牌的信息，結局為何會淪落至此？這家由葛優、司盛生存於冬、天传橫店集團等參股，媒巨出品過《馬大帥》係列的亏背影視公司，在經曆了這些翻天覆地變故後，部电博弈搖搖欲墜的速度也不令人吃驚了。

而這一切隻是個開始，之後會有越來越多的中小型影視公司開始會被大型娛樂集團並購。據業內人士分析，正如“雞蛋籃子理論”，不同於A股類大型成熟的影視公司，新三板掛牌公司體量較小承擔風險能力不足，魚龍混雜，業績波動較大。更是“因為新三板影視公司優勢在細分行業裏，而IPO需要的是全才。”影視業的趨勢就是行業集中化，最終形成像好萊塢六大公司那樣鼎立的格局。放在商業社會發展規律裏來看，其實任何行業都是從一盤散沙到行業壟斷，中小公司日子不好過，這個真實殘酷的遊戲規則已經來臨了。

致使聖天傳媒破產的可能是一部電影！

在2015年，盛天傳媒曾宣布啟動首部由中、英、新三國聯合拍攝製作的魔幻題材3D電影《奇跡：追逐彩虹》，投資高達3500萬美元。演員包括陳喬恩、吳磊、鍾麗緹、高聖遠等。據悉，這部電影已於2015年12月殺青，至今尚未上映，也未見宣傳的聲量。盛天傳媒還曾因拍攝該片，通過阿裏娛樂寶融資3000萬元。

7月12日,盛天傳媒發布一則涉及仲裁公告，北京娛樂寶影視傳媒有限公司日前向北京仲裁委員會申請仲裁，要求公司對被申請人一北京天潤影業有限公司4032.26萬元債務承擔連帶清償責任。

公告顯示，2015年10月23日，天潤影業(即被申請人一)與阿裏巴巴(杭州)文化創意有限公司(以下簡稱“阿裏文創”)簽署了《奇跡:追逐彩虹電影合作協議》(以下簡稱“《奇跡協議》”),約定：阿裏文創對天潤影業拍攝的影片《奇跡:追逐彩虹》投資3000萬元，一年後天潤影業向阿裏文創支付投資本金人民幣3000萬元及投資額18%/年的固定收益540萬元。

盛天傳媒方麵表示，公司將就仲裁事項進行溝通和應對，保證公司經營正常開展。上述仲裁有導致公司大額資金流出的風險，可能對公司財務造成資金壓力。此外，公司實際控製人郭丹所持有的公司36,789,936股已被司法凍結，司法凍結期限自2017年6月27日起至2020年6月26日止。

超六成新三板企業中報業績“變臉”，皆有“一片定生死”的押寶行為

截至目前，新三板擬IPO影視企業數量122家，其中有49家淨利潤較去年同期業績下滑、23家營收下降、5家企業出現虧損。共計77家，占擬IPO企業數量63%。

造成虧損的原因在於與大型影視公司多元化的業務相比，大部分新三板影視公司業務較為單一，其主營業務的收入對企業的影響力也更大，不少新三板影視公司的營收幾乎靠著一部作品支撐。事實上，“一片定生死”的押寶行為在新三板時有出現，其中頗為“不幸”的，可能要數ST春秋。巨虧主要是因為投資電影《王朝的女人·楊貴妃》失利，該片豆瓣評分僅3.6分，最終票房為1.33億元。ST春秋披露的電影票房和版權銷售收入為7067萬元，但投入遠超收入，ST春秋虧得渣都不剩。一部電影不僅直接導致ST春秋產生巨額虧損，還導致經審計的2015 年末淨資產為負，陷入資不抵債的窘境。

另外還有比如銀都傳媒幾年前在漫畫領域還算小有名氣，日子過得不錯。2015年，銀都傳媒獨立投資5000萬開發旗下IP，製作電影《全城通緝》。該片累計票房僅3507萬元，按照製片方30%-40%的分成比例，幾乎所剩無幾。這次投資也成了銀都傳媒此後危機的起點，後來銀都傳媒投資屢屢失敗，引起連鎖反應。目前，東方花旗證券針對銀都傳媒的風險警示公告，已經發了27份。

其實，這些並非孤例，新三板上還有其他影視公司麵臨同樣的狀況，想靠單一作品翻身，結果負債累累，前途未卜。

中小公司投資規律：題材大於明星，選擇大於努力，深挖優勢資源

市場的規律如此，能賺錢的都是少數，虧錢的才是常態。正如“二八定律”，隻有站在金字塔頂端的20%才能獲得收益，剩下的80%都處於虧損狀態，無法盈利。市場到底需要什麽？中小公司需要遵循哪些規律呢？

1.題材大於明星

大部分人都認為一部影片成功的關鍵是明星，所以這也造成了中國電影明星的片酬虛高的現象，並超過了港台和日韓，甚至能和好萊塢的二線明星有一拚。如今一線明星片酬動輒1000萬以上，檔期還排到了一年以後，二線明星也在500萬左右。

規避明星片酬虛高的辦法，一個是靠IP，用明星IP來代替明星演員，並撬動明星低價出演。所以盡管IP現在炒得很高，但是比起明星的天價片酬來說仍然劃算。第二個辦法就是尋找那些不靠明星的新賣座題材。例如光線的青春懷舊片，都是沒有一線大牌，製作費都是兩三千萬，但是都能賣到五六個億。例如《左耳》、《匆匆那年》等，這證明青春懷舊這個類型片是可以不靠一線明星也能大賣的。

其實明星對一部影片的作用，隻是在適合的題材電影裏才有價值，如果不適合，同樣的明星，同樣的投資，電影票房會是十倍之差。例如周潤發演賭神、演喜劇的《澳門風雲2》票房可以賣到10億，但是民國戲動作片《大上海》就隻能賣到1億多。彭於晏演《黃飛鴻》隻能賣到1個多億，但是《匆匆那年》卻能賣到近6億。

好萊塢大片是最成熟的體係，也最能驗證這個道理。其實《速度與激情7》、《變形金剛4》等沒有一線明星參演。但是觀眾根據題材就知道它是不是好片。是不是因為《速7》和《變4》是因為有IP所以會熱賣。那就舉幾個沒有IP也沒有明星的電影，例如《銀河護衛隊》、《環太平洋》。

2.選擇大於努力

電影票房的高低是根據市場供求關係決定的，而不是靠個人或團隊的努力。方向錯了，題材沒選對，任憑你再有才華、再努力也避免不了虧損的結局。很多電影從題材一確定開始，就注定了最終虧損的命運。沒有人能打破市場規律，很多人不服氣，非要當一回堂吉訶德，結果無一幸免。

現在是信息高度發達的移動互聯網時代，觀眾和院線經理都比前幾年變的聰明了，他們看了這麽多爛片，對一部影片的票房體量早已有了敏銳判斷。有了院線排片經理的把關，以及觀眾的精明，基本上電影已經回歸了市場價值本質。一部電影的票房體量已經變得精準而透明化，馬太效應明顯。強者越強、弱者越弱。

所以當隻有幾百萬或者兩三千萬的投資，要首先選擇題材，而不是明星。要選擇哪些有潛力但是競爭小的題材。千萬不能按照自己的喜好來選擇電影類型，而是要根據市場來選擇。

如果你有100分，去做80分的事。去拍能駕馭，並且大家都看不上的電影類型，你會賺錢。就像有的白領去創業做肉夾饃發了財一樣。但是很多人明明隻有100分，卻想著做200分的事，你沒能力駕馭，自然導致自己和投資人的虧損。

例如你可以做恐怖片、青春懷舊片、和其他一些有剛需但相對競爭較弱的類型片。都市愛情、武俠、諜戰、戰爭和民國題材市場飽和，這兩年先別碰了。

3.深挖優勢資源

雖然北京文化憑借重工業保底豪賭《戰狼2》票房，但這種龐大的全民觀影熱潮具有天時地利人和各種機緣因素，並不具有廣泛的複製性。通過單一類型成為各自片種領域的冠軍，找準自身的類型定位，深刻挖掘細分市場，是當下中小公司最穩健且可持續成長的方式。

就拿《戰狼2》背後的隱形贏家出品方春秋時代來說，今年的出品片單就在貫徹其軍事動作片策略，今年兩部主投作品除《戰狼2》外，還有一部由李晨導演的空軍軍事動作大片《空天獵》。春秋時代影業董事長呂建民在接受采訪時表示，將對軍事動作題材進行類型細分，保持住自己的優勢，這也將成為公司未來的重要發展方向。春秋時代專注在軍事動作片類型上，合理利用自己手上的優勢資源，為自己在市場站穩腳跟打好基礎，並發揚光大。

在今年6月衝擊創業板IPO上市的開心麻花影業，也一早開始了喜劇舞台劇的影視化定位布局。在2015年推出《夏洛特煩惱》獲得14.42億票房後，也使得開心麻花利潤大增至此，開心麻花影業每年都會推出一部經過劇場錘煉的喜劇舞台劇的影視化“翻拍”。2016年《驢得水》票房雖隻有1.72億，但基於成本並不高，且取得了良好的口碑反響，樹立了開心麻花影業的品牌形象。2017年國慶檔也有開心麻花的身影《羞羞的鐵拳》，照樣是喜劇片+沈騰馬麗艾倫等一班固定演員。

今年夏天出品《京城81號》係列的恒業影業定位非常明確，以小博大的驚悚片類型出戰市場，這是其擅長並拿手的內容類型，並有著非常豐富的市場經驗借鑒。2014年，《京城81號》創造了國產中小成本驚悚片最高票房紀錄4.12億，而7月初上映的《京城81號2》也取得了2.19億的票房。毫無疑問《京城81號》將會繼續拍下去，成為一個長拍長有的係列IP。此前恒業影業的陳輝接受采訪時表示要做“中國的獅門影業”，而獅門影業正是以恐怖片《電鋸驚魂》係列聞名起家。