博納影業簽訂私有化協議 從納斯達克退市 離回歸A股還有多遠？
发表于 2024-12-28 02:14:03
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詭秘莫測網
 博納影業集團宣布完成私有化交易 美國時間2016年4月8日，博纳博納影業集團正式宣布完成私有化交易，影业议从有多远同時宣布停止其ADS在納斯達克證券交易所的签订交易。根據協議條款，化协以博納影業集團創始人、达克董事局主席於冬先生為代表的退市買家財團將按照普通股每股27.4美元或美國存托憑證ADR（每2股美國存托憑證等於1股普通股）每股13.7美元的價格收購公司。
博納影業集團創始人、归A股还CEO、博纳董事局主席於冬先生和其控股公司、影业议从有多远阿裏影業、签订騰訊、化协中信證券金石基金、达克賽富資本、退市紅杉資本、归A股还複星集團將成為博納影業集團私有化後的博纳主要股東。 此前的北京時間5日淩晨，博納影業宣布股東特別大會僅表決已批準公司的私有化交易，投票股東的比例為94.7%，其中97.3%的票投向讚成本次私有化交易。 博納赴美上市曾經風光無限，但沒多久於冬就對此表現出了悔意。 2010年12月9日，博納影業登陸美國納斯達克，成為第一家在美國上市的中國影視公司。不過上市首日股價即遭破發，首日收盤，博納影業報6.58美元，較發行價下跌22.59%。 博納影業董事長兼首席執行官於冬2012年接受媒體采訪時，就曾稱就曾流露出當年強攻納斯達克上市留有遺憾的言論。2015年上海電影節期間，於冬接受媒體采訪時表示赴美上市是一個錯誤，米高梅的破產使得資本市場對電影行業興趣銳減，而博納在資本市場也沒有得到很好的估值，至少跟在國內上市的華誼兄弟以及光線影業而言遜色很多。 截止上周五，在國內創業板上市的華誼兄弟收盤市值382.31億，光線傳媒市值為373.60億，而博納私有化時市值為65億人民幣左右，相差懸殊。  於東認為博納在美股被“嚴重被低估” 博納私有化並回歸A股，是於冬臨時一閃的念頭。上海電影節期間，於冬將這個決定公布於眾。從此，博納開啟了自己回歸A股之路。 當時來自博納的消息稱，於冬、紅杉資本及博納的第二大股東複星國際聯合向博納影業提交了無約束力私有化交易要約。這一私有化要約的目的是收購已經上市的博納影業，使其從公眾公司變為私人公司，繼而得以從美國納斯達克退市，重新在A股上市。 於冬透露，讓他最終下定決心回歸A股上市的是今年初博納影業出品的電影《智取威虎山》，該片狂收8.83億人民幣的票房，可同一時期公司在納斯達克的股價卻一直在跌。“美股都是機構投資者，中國電影公司的投資價值他們不懂。在美國上市55個月裏，博納沒有一個季度是不盈利的，可以說我們被嚴重低估了。” 2015年12月15日晚間，博納影業集團發布公告顯示：根據其與Mountain Tiger International Limited （母公司）以及其全資子公司Mountain Tiger Limited的最終私有化合並協議，母公司將按照普通股每股27.4美元或美國存托憑證ADR（每2股美國存托憑證等於1股普通股）每股13.7美元的價格收購公司。在交易中，公司估值約10 億美元。 以上交易價格較2015年6月11日（即BONA於2015年6月12日宣布收到私有化要約前的最後一個交易日）的收盤價12.86美元溢價6.5％，相比6月12日之前30個交易日均價溢價20.4％。 當晚，阿裏巴巴影業集團（HK:01060）也發布了公告，在宣布阿裏影業將通過旗下全資子公司加入買方財團，參與博納影業（NASDAQ:BONA）的私有化交易的同時，還透露了在博納影業私有化交易完成後，阿裏影業將投資約8600萬美元，間接持有博納影業約10%股份。 在回歸A股之前，於冬還將麵臨大量公司層麵的改變，比如董事會的重組。根據分眾傳媒當時的經驗，分眾在完成私有化後董事會進行了重新改選，由於參與的私募基金較多進而分散了決策話語權，分眾董事會中的7席裏，江南春和管理層隻占2席，控製力大不如前。 對此，於冬已做好了準備：“現在博納董事會裏，獨立董事數量是超過執行董事，私有化後獨立董事的曆史使命就完成了，今後董事會重組以私有化發起人為主，但我認為，董事會依然會以我和博納的創業團隊為核心構成。” 在私有化完成之後，博納的回歸A股在國內部分才剛剛開始，一般情況下，想要A股上市排隊時間就要兩到三年。國內上市需要證監會審批，而證監會審批開閘和關閘都存在很多的不確定因素，博納回歸A股或將還需要一個漫長的等待時期。 2015年6月，於冬接受《21世紀經濟報道》采訪時稱，在未來一段時期內，博納將麵臨私有化退市、解除VIE架構、登陸A股的“三部曲”。於冬沒有給出這一連串資本運作的時間表，但他認為，博納最慢不會慢過3年。
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